Interbancario

Se amplían las perspectivas de subida de tipos en EEUU

Los futuros sobre el tipo de la Fed han repuntado, con el vencimiento de diciembre de 2017 subiendo 6 pb hasta el 1,17 %, si bien sigue sin superar el máximo de 1,18 % registrado en diciembre pasado. Este movimiento nos parece demasiado modesto si consideramos que han coincidido factores de relevancia apuntando hacia una Fed más agresiva:

i) declaraciones de Yellen y otros consejeros que muestran su reducida disposición a demorar mucho las subidas de tipos;

ii) la dimisión de Tarullo como miembro del Consejo que permitirá su remodelación hacia un sesgo más restrictivo;

iii) la confirmación de la tendencia alcista en la inflación; y

iv) los buenos datos económicos publicados. Por tanto, aunque seguimos viendo cierta reticencia del mercado a ampliar sus perspectivas para el tipo de la Fed, creemos que, finalmente, acabará aproximándolas a las tres subidas que espera el Consejo para 2017.

Fuente: Bankia Estudios