UEM

Alemania sigue decepcionando. Vuelve en Grecia la política “tradicional”

La actividad industrial mostró signos de reactivación en mayo en la UEM (0,9 % vs -0,4 %) y en los dos principales países, aunque de forma desigual, destacando positivamente Francia (2,1 % vs 0,5 %) y, negativamente, Alemania (0,9 % vs -1,9 %), donde todavía es un 4,2 % inferior a los niveles de hace un año. El mal momento del sector en Alemania, más expuesto al comercio mundial, se ha visto reforzado por la debilidad de los pedidos (-2,2 % vs 0,4 %) y de las exportaciones que, a pesar de que mejoraron (1,1 % vs -3,4 %), cerrarán el 2T19 en negativo. Como consecuencia, revisamos a la baja las expectativas de crecimiento del PIB para 2019 en Alemania (0,7 % vs 0,9 %) y en la UEM (1,1 % vs 1,2 %).

Las elecciones en Grecia dieron la mayoría absoluta al partido conservador de Mitsotakis, Nueva Democracia, que prometió revertir la mayor parte de los ajustes aplicados por Syriza en el marco del tercer rescate. El nuevo gobierno deberá hacer frente a una situación aún muy delicada: la economía es casi un 24 % inferior a su nivel precrisis; ha recibido desde 2010 tres rescates por unos 280.000 millones de euros y la deuda pública supera el 180 % del PIB.

Fuente: Bankia Estudios